Publisert 20.09.2026 • Aksjer/Privatøkonomi (E24)
Finske Fortum har fått ja fra eiere av 86,36 prosent av aksjene i Elmera Group, selskapet bak strømleverandøren Fjordkraft. Budet er på 47 kroner per aksje i kontanter. Den opprinnelige akseptfristen gikk ut torsdag 18. september, men Fortum har forlenget den til 2. oktober. Grunnen er enkel: budet er betinget av at mer enn 90 prosent av aksjene meldes inn, og der er de ennå ikke.
Dette er verdt å følge med på fordi Elmera er et selskap mange norske småsparere eier direkte. Budrunden startet i juni, da spanske Audax la et bud på 41,20 kroner per aksje. Fortum overbød med 47 kroner, og styret i Elmera anbefalte enstemmig aksjonærene å si ja etter at uavhengige rådgivere konkluderte med at prisen er rimelig ut fra en finansiell vurdering. De siste ukene har derfor handlet om én ting: om de resterende aksjonærene rekker å svare før fristen.
Grensen på 90 prosent er ikke tilfeldig. Etter norske regler kan en tilbyder som gjennom et bud kommer over ni tideler av aksjene, tvangsinnløse de siste aksjonærene. Skjer innløsningen kort tid etter at tilbudsperioden er over, tar man normalt utgangspunkt i tilbudsprisen. I praksis betyr det at en aksjonær som lar være å svare, ofte likevel ender opp med 47 kroner per aksje – bare senere, og uten å ha bestemt det selv.
Den andre siden av saken er hva som skjer hvis Fortum ikke kommer over 90 prosent. Da kan budet falle bort, og aksjen står igjen alene på Oslo Børs med en storeier som har vist at den vil ha hele selskapet. Blir selskapet derimot kjøpt opp og tatt av børs, sitter de som ikke solgte med aksjer i et unotert selskap som er langt vanskeligere å omsette.
Eier du Elmera-aksjer, er det første steget å sjekke posten fra banken eller megleren din og finne den faktiske svarfristen. Meglere setter gjerne sin egen frist noen dager før 2. oktober. Les tilbudsdokumentet selv framfor å stole på overskrifter, og merk deg at styrets anbefaling gjelder prisen, ikke din personlige situasjon.
Husk også skatten. Å akseptere et bud er en realisasjon, og gevinsten skattlegges hvis aksjene ligger på en vanlig verdipapirkonto. Ligger de på aksjesparekonto, kommer skatten først når du tar pengene ut av kontoen. Har oppkjøpet gjort Elmera til en uvanlig stor del av sparingen din, er dette uansett et naturlig tidspunkt å spre pengene bedre.
Konklusjon: Fortum er nær ved å få det de vil ha, men ikke helt i mål. For deg som småaksjonær er hovedpoenget at passivitet også er et valg – og et valg som gir deg mindre kontroll enn om du tar stilling før 2. oktober. Sjekk fristen hos din egen megler, les tilbudsdokumentet, og ta beslutningen ut fra hele porteføljen din, ikke bare denne ene aksjen.
Dette er ikke personlig investeringsråd eller finansiell rådgivning. Alt innhold i denne artikkelen er kun til informasjon og er generert av KI. Innholdet er faktasjekket av Claude Opus 5.0 fra Anthropic – altså av en KI-modell, ikke av et menneske. Kildegrunnlag: E24s sak «Fortum får ja fra 86,36 prosent» fra 18. september 2026. Akseptandelen på 86,36 prosent, antallet aksjer, prisen på 47 kroner, 90-prosentsbetingelsen og den nye fristen 2. oktober er hentet derfra og kontrollert mot Fortums egne børsmeldinger og andre medier som har omtalt budet. Verdsettelsen på rundt 5,1 milliarder kroner, premien på opp mot 59 prosent og det tidligere budet fra Audax på 41,20 kroner er hentet fra samme dekning. Avsnittene om tvangsinnløsning, børsnotering, skatt og aksjesparekonto er generell bakgrunn og ikke en del av E24s sak. Les E24-kilden