Publisert 28.09.2026 • Aksjer/Fond (CNBC)
Forrige uke endte grønt på Wall Street, men ikke for alle. S&P 500 steg 1,49 prosent til 7.764,70, mens Nasdaq Composite gikk 2,26 prosent opp til rekordnoteringen 27.122,09. Halvlederselskapene steg nær tre prosent. Samtidig hang Dow Jones, banksektoren og småselskapene igjen, skriver CNBC. Mandag snudde stemningen: oljeprisen steg etter at president Donald Trump avviste Irans forslag om å gjenåpne Hormuzstredet, og både Dow-, S&P- og Nasdaq-futures pekte ned før åpning, med Nasdaq-100 svakest.
Det som er verdt å merke seg, er ikke at markedet steg eller falt en enkelt uke, men hvor ujevnt det skjer. Mens den amerikanske tiårsrenten ligger på sitt høyeste på nesten to tiår, går pengene inn i de aller største vekstselskapene og ut av de sykliske delene av markedet – banker, industri og mindre selskaper, altså de delene som er mest følsomme for renteutgifter og konjunktur. En indeks som stiger fordi noen få gigantiske selskaper stiger, ser like pen ut på grafen som en indeks der alt stiger. Men det er to helt forskjellige markeder under overflaten.
For norske fondskunder er dette mer relevant enn det kan høres ut som, fordi et vanlig globalt indeksfond ikke er så bredt som navnet antyder. USA utgjør godt over halvparten av en global indeks, og innenfor det amerikanske markedet står de sju største teknologiselskapene – ofte kalt «the Magnificent Seven» – for rundt en tredjedel av S&P 500. Nvidia alene er på rundt 7,5 prosent. Det betyr at når du kjøper et globalt indeksfond, kjøper du i praksis en betydelig konsentrert posisjon i noen få amerikanske teknologiselskaper, i tillegg til de tusen andre.
Det er ikke i seg selv et problem – det er slik markedsvekting fungerer, og det er de selskapene som faktisk har skapt mye av avkastningen. Men det betyr at «jeg sparer bredt i et globalt indeksfond» og «jeg er godt diversifisert» ikke er helt det samme utsagnet lenger. Går det motsatt vei, vil et globalt indeksfond falle mer enn du kanskje forventer av noe som eier hele verden.
Slå opp hva fondet ditt faktisk eier. De fleste fondsleverandører viser de ti største postene og landfordelingen på fondssiden. Kjenner du ikke igjen konsentrasjonen der, er det den viktigste øvelsen du kan gjøre denne uken – den tar fem minutter og koster ingenting.
Er du ubekvem med bildet, finnes det enkle grep som ikke krever markedssyn: å supplere med et globalt likevektet fond, et småselskapsfond eller et fond med bredere geografisk vekting, og la de faste månedlige kjøpene gå inn der en periode. Det motsatte grepet – å selge seg ut av teknologi fordi det har steget mye – er et forsøk på å time markedet, og det er noe annet. Og husk at rentetallene denne uken kan flytte kursene kraftig begge veier; det er ikke et argument for å handle før eller etter dem, men for å ikke la enkeltdager bestemme langsiktige valg.
Konklusjon: En rekord på Nasdaq mens Dow, bankene og småselskapene henger etter, forteller at oppgangen bæres av få selskaper. For deg som sparer i globale indeksfond, betyr det at porteføljen din er mer konsentrert enn navnet på fondet tilsier. Sjekk de ti største postene, avgjør om du er komfortabel med den fordelingen, og gjør eventuelle justeringer gjennom framtidige kjøp heller enn gjennom salg.
Dette er ikke personlig investeringsråd eller finansiell rådgivning. Alt innhold i denne artikkelen er kun til informasjon og er generert av KI. Innholdet er faktasjekket av Claude Opus 5.0 fra Anthropic – altså av en KI-modell, ikke av et menneske. Kildegrunnlag: CNBCs markedsdekning 25.–28. september 2026, blant annet ukesoppsummeringen for 28. september til 2. oktober. Tallene for S&P 500 på 7.764,70 og oppgangen på 1,49 prosent, Nasdaq Composite på 27.122,09 og 2,26 prosent, oppgangen i halvledere, at Dow Jones, finans og småselskaper hang etter, nivået på tiårsrenten, mandagens fall i futures etter Trumps avvisning av Irans Hormuz-forslag og datoene for PCE-, industri- og arbeidsmarkedstall er hentet fra CNBC. Andelstallene for de sju største teknologiselskapene og Nvidia i S&P 500, USAs vekt i globale indekser og avsnittene om likevektede fond og småselskapsfond er alminnelig bakgrunn og ikke en del av CNBCs saker. Les CNBC-kilden