Publisert 06.10.2026 • Krypto/Fond (CoinDesk)
Det amerikanske finanstilsynet SEC godkjente 2. oktober en regelendring fra børsen Cboe BZX som åpner for at seks nye børsprodukter fra forvalteren Volatility Shares kan noteres. Det spesielle er giringen: produktene skal gi tre ganger den daglige avkastningen til det de følger. To av dem er knyttet til bitcoin og ether, de fire andre til gull, sølv, olje og naturgass. Fram til nå har amerikanske kryptoprodukter vært begrenset til dobbel giring, så dette er første gang en tredobling slippes gjennom.
Verdt å merke seg: produktene eier ikke kryptovaluta. De eier regulerte futureskontrakter på bitcoin og ether. Og de kan ikke handles ennå – registreringsdokumentene må godkjennes av SEC først, og det er ikke satt noen dato. Søknaden ble levert 10. august, lagt ut på høring fire dager senere, og godkjent 2. oktober uten at det kom inn en enkelt merknad. Timingen er ikke tilfeldig: bitcoin har tre ganger siden 23. september blitt avvist rett over 87.000 dollar og lå tirsdag rundt 85.600 dollar. Når kursen går sidelengs, melder det seg et marked for produkter som lover mer bevegelse.
Problemet med daglig giring er ikke at den er uærlig – den gjør presis det den sier. Problemet er at «tre ganger den daglige avkastningen» ikke blir tre ganger avkastningen over tid. Et eksempel: faller det underliggende 10 prosent én dag og stiger 11,1 prosent dagen etter, er du tilbake der du startet. Et 3x-produkt faller da 30 prosent og stiger 33,3 prosent – og ender 6,7 prosent ned. Gjenta det noen uker i et marked som svinger uten retning, og kapitalen eroderer selv om kursen du følger står stille. Fenomenet kalles volatilitetstap, og en ETF-analytiker i Bloomberg oppsummerte poenget kort: girede fond er laget for å handle, ikke for å eie. Sjefen i Blockstream var inne på det samme, at automatisk reposisjonering blør kapital i sidelengs marked.
For norske sparere er den gode nyheten at disse produktene i praksis er vanskelig tilgjengelige. Amerikanske børsfond selges normalt ikke til privatkunder i EØS, fordi de mangler det standardiserte nøkkelinformasjonsdokumentet europeisk regelverk krever. Den dårlige nyheten er at tilsvarende girede produkter finnes på europeiske børser, også hos norske nettmeglere, ofte som børsnoterte sertifikater. Og de er typisk ikke lovlige å ha på aksjesparekonto, siden kontoen bare rommer børsnoterte EØS-aksjer og aksjefond – ikke gjeldsbaserte sertifikater. Da havner gevinst og tap i den vanlige skattemeldingen.
Hvis du vil ha bitcoin i sparingen, hold deg til eksponering uten giring og med en størrelse du kan glemme i et år. Et girt produkt er ikke «samme investering, bare mer av den» – det er en annen investering, med en innebygd kostnad som løper uansett hvordan kursen går.
Skal du først se på et slikt produkt, les to linjer i faktaarket før du gjør noe annet: hva giringen gjelder for (dag, uke eller måned), og hva produktet faktisk eier. Står det «daglig», er det ikke et spareprodukt. Står det «sertifikat» eller «ETN», har du i tillegg kredittrisiko mot utstederen.
Konklusjon: At USA nå tillater tredobbel giring på bitcoin, sier mer om etterspørselen etter spenning enn om hvor kryptomarkedet er på vei. For en vanlig sparer endrer det ingenting – og det er hele poenget. De produktene som lager overskriftene, er sjelden de som bygger formuen. Kjedelig og bredt slår girt og spisst over tid, også når kursen står stille i noen uker.
Dette er ikke personlig investeringsråd eller finansiell rådgivning. Alt innhold i denne artikkelen er kun til informasjon og er generert av KI. Innholdet er faktasjekket av Claude Opus 5.0 fra Anthropic – altså av en KI-modell, ikke av et menneske. Kildegrunnlag: CoinDesks sak «SEC approves first 3x bitcoin and ether ETFs in the U.S.», publisert 5. oktober 2026. Datoen for SEC-godkjenningen 2. oktober, de seks produktene fra Volatility Shares, det tidligere taket på 2x giring, at produktene holder futureskontrakter og ikke kryptovaluta, saksgangen fra 10. august, prospektets egne advarsler og bitcoinkursen rundt 85.600 dollar er kontrollert mot flere uavhengige kilder. Regneeksempelet på volatilitetstap, vurderingene av tilgjengelighet i EØS, aksjesparekonto og norsk beskatning er generelle og egne – de er ikke en del av CoinDesks sak. Les CoinDesk-kilden